Η Exelon σχεδιάζει να χωριστεί σε 2 εταιρείες
Η κίνηση θα διαχωρίσει τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας από τις πυρηνικές της επιχειρήσεις, αλλά ορισμένοι αμφισβητούν εάν θα επωφεληθούν οι μέτοχοι και οι πληρωτές των επιτοκίων.
Η Exelon δήλωσε την Τετάρτη ότι σχεδιάζει να χωριστεί σε δύο εταιρείες, ένα παιχνίδι που ελπίζει ότι θα αυξήσει την αξία για τους μετόχους, αλλά ένα παιχνίδι που οι αναλυτές και οι επιτηρητές κοινής ωφελείας είπαν ότι αφήνει βασικά ερωτήματα αναπάντητα.
Η εταιρεία με έδρα το Σικάγο σχεδιάζει να διαχωρίσει τις δημόσιες υπηρεσίες κοινής ωφελείας της από τη μονάδα της που συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους ιδιοκτήτες πυρηνικών σταθμών ηλεκτροπαραγωγής της χώρας. Τα έξι βοηθητικά προγράμματα της Exelon περιλαμβάνουν το ComEd, το οποίο εξυπηρετεί το βόρειο Ιλινόις.
Με 10 εκατομμύρια πελάτες σε πέντε πολιτείες και την Ουάσιγκτον DC, η Exelon εξυπηρετεί περισσότερους ανθρώπους από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία κοινής ωφέλειας των ΗΠΑ. Ωστόσο, οι δημοσιονομικές επιδόσεις της εταιρείας συγκρατήθηκαν από τα γηρασμένα πυρηνικά εργοστάσια, τα οποία αντιμετώπισαν ανταγωνισμό χαμηλότερου κόστους με την πτώση των τιμών της ενέργειας.
Στο Ιλινόις, η Exelon πρότεινε το κλείσιμο δύο από τους έξι πυρηνικούς σταθμούς της, τον Βύρωνα και τη Δρέσδη, καταργώντας περίπου 1.500 θέσεις εργασίας. Η απειλή δίνει στην εταιρεία μόχλευση απαιτώντας νομοθεσία για την αύξηση των αγορών από τα εργοστάσια για την υποστήριξη πηγών ενέργειας χωρίς άνθρακα.
Ο κλάδος μας αλλάζει με γρήγορους ρυθμούς και οι πελάτες μας περιμένουν από εμάς να καινοτομούμε συνεχώς για να είμαστε μπροστά από την αυξανόμενη ζήτηση για καθαρή ενέργεια, τις εξελισσόμενες επιχειρηματικές συνθήκες και την αλλαγή της τεχνολογίας, δήλωσε ο Christopher Crane, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Exelon.
Τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή να κάνουμε αυτό το βήμα για την καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών, των εργαζομένων, των κοινοτικών συνεργατών και των μετόχων μας. Πρόκειται για δύο ισχυρές, ξεχωριστές επιχειρήσεις που θα επωφεληθούν από τη στρατηγική ευελιξία να επικεντρωθούν στις μοναδικές προτεραιότητες του πελάτη, της αγοράς και της κοινότητας.
Ορισμένοι αναλυτές είπαν ότι η διάλυση ήταν η μόνη διαθέσιμη επιλογή για την Exelon και ότι μπορεί να μην έχει καμία επίδραση στις υποκείμενες προκλήσεις της πυρηνικής μονάδας. Οι υποστηρικτές των καταναλωτών αμφισβήτησαν εάν θα ζητηθεί από τα κράτη να διασώσουν τους πυρηνικούς σταθμούς και εάν η διάλυση θα επηρεάσει τη δημόσια ασφάλεια.
Επίσης, στο θέμα συνδέεται η παραδοχή της ComEd ότι δωροδόκησε συνεργάτες του πρώην προέδρου της Βουλής του Ιλινόις, Μάικλ Μάντιγκαν, για να αγοράσει ευνοϊκή νομοθεσία. Ο Madigan δεν έχει κατηγορηθεί. Η ComEd συμφώνησε σε πρόστιμο 200 εκατομμυρίων δολαρίων ως μέρος μιας αναβαλλόμενης συμφωνίας δίωξης και έχει δεσμευτεί να συνεργαστεί στην ομοσπονδιακή έρευνα.
Οι νομοθέτες και οι κυβερνήτες των πολιτειών που ασχολούνται με την ενεργειακή νομοθεσία –όπως συμβαίνει αυτή τη στιγμή στο Ιλινόις– θα πρέπει να είναι ολοένα και πιο προσεκτικοί σχετικά με αυτό, καθώς η ομοσπονδιακή κανονιστική επιτροπή για την πυρηνική ενέργεια έχει γίνει σφραγίδα για την πυρηνική βιομηχανία, δήλωσε ο Dave Kraft, συνιδρυτής και διευθυντής της Υπηρεσίας Πληροφοριών για την Πυρηνική Ενέργεια στο Σικάγο.
Η Kraft είπε ότι το spinoff μπορεί να μπει στον πειρασμό να μειώσει το κόστος στους πυρηνικούς σταθμούς, κάτι που θα μπορούσε να επηρεάσει τις ασφαλείς λειτουργίες.
Ο Abe Scarr, διευθυντής της ομάδας υπεράσπισης των καταναλωτών Illinois PIRG, είπε ότι η διάλυση θα μπορούσε να βοηθήσει τους πληρωτές των επιτοκίων, αλλά ότι το νομοθετικό σώμα της πολιτείας θα πρέπει να εξετάσει τους δεσμούς μεταξύ της Exelon και της ComEd. Κάθε χρόνο, η Exelon χρεώνει υπηρεσίες ύψους εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων στην ComEd, μια θυγατρική που ελέγχει, μια θυγατρική που μπορεί να ανακτήσει πλήρως αυτά τα κόστη από τους δεσμευμένους πελάτες της, είπε. Η πολιτική του Ιλινόις έχει αποτύχει μέχρι στιγμής να αναγνωρίσει επαρκώς, πολύ λιγότερο να μετριάσει, τις πολυάριθμες πιθανές συγκρούσεις που είναι εγγενείς σε αυτή τη σχέση.
Ο Andrew Bischof, ανώτερος αναλυτής μετοχών της Morningstar, είπε ότι η Exelon εξέταζε τις επιλογές της για την πυρηνική μονάδα, αλλά ότι πιθανώς δεν έχει προσελκύσει ελάχιστο ενδιαφέρον από τους αγοραστές. Παράγει σχεδόν το 12% της καθαρής ενέργειας στις ΗΠΑ, αλλά ο Bischof είπε ότι θα αντιμετωπίσει τις ίδιες προκλήσεις της μείωσης των τιμών της ενέργειας, της αλλαγής των κανόνων της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας και της έλλειψης πρόσθετων επιδοτήσεων ως αυτόνομη οντότητα.
Έχει μια εκτίμηση εύλογης αξίας $42 ανά μετοχή στην τιμή της μετοχής, που σημαίνει ότι είναι ουσιαστικά ουδέτερος για τη μετοχή. Η Exelon έκλεισε την Τετάρτη στα 40,19 δολάρια ανά μετοχή, σημειώνοντας πτώση 61 σεντς την ημέρα. Πέρυσι, ο ακτιβιστής επενδυτής Corvex Management είπε ότι η Exelon θα μπορούσε να αξίζει 60 δολάρια ανά μετοχή εάν διαλυθεί.
Η Exelon είπε ότι αναμένει να οριστικοποιήσει τη διάσπαση το πρώτο τρίμηνο του 2022, εν αναμονή των εγκρίσεων των μετόχων και των ρυθμιστικών αρχών. Οι επενδυτές θα διατηρήσουν τις μετοχές τους στην Exelon ενώ θα αποκτήσουν μετοχές στη νέα εταιρεία σε αναλογία που θα καθοριστεί.
Ο διαχωρισμός θα είναι αφορολόγητος, είπε ο Exelon, και θα ανακοινωθούν λεπτομέρειες σχετικά με τις ομάδες διαχείρισης και τα ονόματα εταιρειών.
Το σχέδιο ανακοινώθηκε καθώς η Exelon ανέφερε κέρδη τέταρτου τριμήνου ύψους 360 εκατομμυρίων δολαρίων, ή 37 σεντς ανά μετοχή, έναντι 79 σεντς ανά μετοχή για το ίδιο τρίμηνο το 2019. Τα κέρδη, προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα κόστη, ήταν 76 σεντς ανά μετοχή.
Τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street. Η μέση εκτίμηση πέντε αναλυτών που ερωτήθηκαν από την Zacks Investment Research ήταν για κέρδη 71 σεντς ανά μετοχή.
Η ενεργειακή εταιρεία σημείωσε έσοδα 8,12 δισεκατομμυρίων δολαρίων την περίοδο, μειωμένα κατά 2,6% από το τέταρτο τρίμηνο του 2019.
Για το έτος, η εταιρεία ανέφερε κέρδη 1,96 δισ. $, ή 2,01 $ ανά μετοχή, έναντι 3,01 $ για το 2019. Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 4% στα 33,04 δισ. $.
Η Exelon αναμένει κέρδη ολόκληρου του έτους από 2,60 έως 3 δολάρια ανά μετοχή.
Συμβολή: The Associated Press
Diele: